地产股权投资合规模式、投后管理与退出途径【pdf】

地产股权投资合规模式、投后管理与退出途径
原创:智信研究院刘兰香资管云7月 18 日
信托公司在房地产业务上纵横十余年,靠的是两板斧:一板斧是能够做“432”之前的明股实债,就是所谓“地产前融”,交易结构令人眼花缭乱,实际大多是提供拿地资金(或者置换土地款);另一板斧是“432套壳,错位抵押”,拿个符合“432”主体的项目来融资,钱实际挪用到其它项目上去,要看真正用款的项目是哪一个,看哪个项目提供的资产抵押,八九不离十。
创新来,创新去,其实就这么一点东西。但是在“23 号”文中,监管把各种常用模式都点名禁止了。这段话“点杀”当真非常精准:向“四证”不全、开发