招银国际-全球经济展望：缓中趋稳，处困求通-20200115【pdf】

复盘 2019:波折三阶段
1-4月:逐渐摆脱2018年末的悲观状态,经济数据向好,贸易谈判有进展
5-10月:中美贸易紧张局势急剧升级,全球制造业衰退引领经济和市场恶化
年末:经济出现企稳迹象,股市等风险资产小幅复苏,实现年终最后一轮反弹
总结:并非一帆风顺,但有不错回报——处【困】求【通】